上所述，需求下行和供應(yīng)高增長或給鋼價上漲帶來壓力，但限產(chǎn)政策和需求的季節(jié)性變化又會對鋼價形成一定支撐，下半年螺紋鋼期貨價格將呈現(xiàn)寬幅振蕩格局。

　　從K線形態(tài)分析，2018年3月和12月出現(xiàn)的兩個低點是下方重要的支撐區(qū)域，螺紋鋼期貨指數(shù)在3200—3300元/噸，我們可以將此位置作為下半年螺紋鋼期貨價格的參考下限。往上方看，4000元/噸以上為歷史密集成交區(qū)域，螺紋鋼期貨價格面臨阻力，4400元/噸為去年8月的高點，我們認為突破去年高點的可能性較小。

　　結(jié)合基本面和技術(shù)面的綜合分析，我們認為螺紋鋼期貨1910合約價格振蕩區(qū)間或在3300—4400元/噸。對于投機者而言，靠近振蕩區(qū)間下沿時以做多為主，靠近區(qū)間上沿時以做空為主。對于套利者而言，可以關(guān)注品種間的套利機會，在限產(chǎn)政策放松時做空螺/礦比值套利、基于需求差異的做空卷螺價差機會等，同品種的套利，可關(guān)注正向套利機會。